최근 비트코인 가격이 가파른 상승세를 보여주고있다.
이러한 원인으로 비트코인 선물 ETF 의 등장으로 해석하는 사람들도 있는데 비트코인 선물 ETF, BITO 에 투자를 할만한지? 아니면 직접적으로 코인시장에서 투자를 하는게 나은지 알아보도록 하겠습니다.
목차
1. BITO, 비트코인 선물 ETF 란?
2. 선물? 그래서 이게 뭔데?
3. 개인적인 의견
1. BITO, 비트코인 선물 ETF 란?
우선 BITO 에 대해서 간단하게 알아보도록 하겠습니다.
중요한 부분에 빨간줄을 그어놨습니다.
우선 1. 미국 비트코인과 연계된 최초의 ETF 입니다. 그리고 2. 비트코인 선물 계약을 따르는 상품입니다.
그리고 3. 비트코인에 직접적으로 투자하지 않는다라는 설명이 있구요.
4. 비트코인 선물의 가격과 비트코인 현물의 가격과 퍼포먼스는 다를것이라는 예상된다는 말도 있네요.
모두 중요한 내용인데, 4번에 대한 내용이 중요하다고 생각되네요. 이것에 대해서는 3. 선물? / 현물? 에서 설명드리도록 하겠습니다.
포함된 자산군은 아래와 같습니다.
투자종목을 보시면 CME BITCOINFUTURES 와 국채와 현금을 들고 있는걸로 보이네요.
자 그럼 ETF 를 볼때 가장 중요한 운용보수율을 봐야겠죠?
0.95% 로 ETF 치곤 높은 수준의 운용 보수율이 확인됩니다. 1년동안 투자하면 0.95% 만큼 주가에 전가하겠다라는 말입니다. 꽤나 높은 편인걸로 확인이 됩니다. 높은 운용 보수율이 나오는 이유는 롤오버 때문입니다. 이것 역시 아래에서 설명 드리도록 하겠습니다.
비트코인 관련된 상품을 투자하고 싶다면 미국 시장에 상장된 BITO 를 통해 투자를 하면 되겠네요.
하지만 위에서도 말씀 드렸듯이 비트코인 선물 ETF 라는 것을 잊지 않으셔야 합니다.
2.선물 ? 그래서 이게 뭔데?
간단하게 설명 드리자면 선물이라는것은 어느 특정 시점에 가격이 얼마일까를 맞추는 게임이라고 생각하시면 됩니다.
만기가 있고 그 시점에 가격을 예상해서 배팅을 하고 만기가 되면 내가 베팅한 금액으로 현물을 받게 되는 거죠.
예를들어 12월1일에 만기인 양파 선물 상품이 있습니다. 현재 그 상품은 50달러라고 생각해봅시다.
저는 12월1일에 실제 양파 가격이 100달러를 갈 수 있다고 생각하고 있어서 양파 선물 상품을 50달러를 주고 삽니다.
그렇게 12월 1일이 됐는데 실제로 양파가격이 100달러가 되었으나 저는 50달러로 선물 계약을 해놓은 상태이기 때문에 이 선물 계약을 통해 100달러 짜리 양파로 받을 수 있게 됩니다. 그리고 이 100달러 짜리 양파를 현물 시장에 팔게되면 저는 50달러의 차익을 실현할 수 있는거죠.
자 여기서 문제점이 하나있습니다. 실제로 양파를 받아서 보관해서 팔아야 한다는거죠. 혹은 만기 직전에 다음 만기 상품으로 넘어 가야 됩니다. 그럼 거래 수수료도 필요할 것이고 다음 만기의 상품의 가격이 더 높다면 그 비용을 지불하고 넘어가야 합니다.
위와같이 비용이 들기 때문에 이러한 선물 ETF 의 운용보수율이 높은 이유입니다. 이러한 과정을 롤오버 라고 합니다. 그래서 실제 현물과 선물 ETF 의 가격추종이 정확하게 따라가지 못하는 경우가 있습니다.
WTI 현물의 회색, WTI 선물 ETF 인 USO 와 비교를 한 그래프 입니다.
보시면 아시다시피 꽤나 큰 괴리율을 나타내는것을 알 수 있습니다. 이러한 롤오버 비용과 운용보수율에 의해서 이러한 차이가 나타나게 됩니다.
선물 ETF 에 대해서 간단하게 설명 드렸습니다.
그래서 저의 견해에 대해서 말씀드려보겠습니다.
3. 개인적인 의견
우선은 비트코인 선물 ETF 의 SEC 승인은 아주 큰 의미를 지니고 있다고 생각합니다. 바로 자산으로써의 인정을 하는 것이기 때문입니다. 세금도 거두고 있죠? 우리나라도 세금 거둘려고 하고 있더군요. 미국은 이미하고 있구요.
이러한 움직임이 비트코인 자산에 대한 인정을 해주는 움직임이라고 생각됩니다.
그리고 ETF 승인은 추가 자금 유입을 유도 할수 있습니다. ETF 라는 거대한 시장에 개인의 자금이 몰려 올 수 있다는 것입니다.
자금이 몰려오면 현물의 가격상승이 이어질 수 있겠죠? 그 예로 금의 가격 변동을 확인해보겠습니다.
여러가지 대외적인 원인이 있었습니다만 딱 ETF 가 출시 이후 금가격의 가파른 상승을 볼수 있습니다. 물론 ETF 의 영향보다는 다른 원인이 많이 있었다는 것을 감안하시기 바랍니다.
이렇게 비트코인 자체에 대해서 나쁘지 않은 얘기임은 분명합니다.
하지만 위에서 설명 드렸듯이 선물 ETF 의 단점은 분명히 존재합니다.
그렇기 때문에 비트코인 투자를 생각하고 계신 투자자분이 시라면
선물 ETF 를 투자하기 보다 안전하다고 생각되는 거래소에서 비트코인 자체를 거래해보시는게 어떨가 싶습니다.
분명히 코인시장의 변동률은 아주 큰편이기 때문에 투자에 유의하시기 바랍니다.
모두 성투하세요~
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