비올 공개매수 후 상장폐지: 소액주주 기회인가?

비올(Viol) 공개매수 및 자진 상장폐지

사모펀드 VIG파트너스, 소액주주 보호의 '모범 사례'를 제시하다

DEAL SUMMARY: 거래 핵심 요약

VIG파트너스가 특수목적회사(SPC)를 통해 비올의 지분을 인수, 완전 자회사로 편입 후 자진 상장폐지를 추진합니다. 이번 공개매수는 최대주주와 동일한 가격을 소액주주에게 제시하며 시장의 주목을 받았습니다.

공개매수 가격

12,500원

최대주주와 소액주주 동일 가격 적용

종가 대비 프리미엄

11.61%

공개매수 발표 직전(6/17) 종가 11,200원 기준

총 매수 예상 규모

~4,680억

최대 목표 수량 매수 시

공개매수 조건 및 일정

성공적인 공개매수를 위해 VIG파트너스는 명확한 조건과 기간을 제시했습니다. 최소 응모수량 미달 시에는 전량 매수하지 않는 조건이 포함되어 있습니다.

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  매수 기간: 2025년 6월 18일 ~ 7월 7일 (20일간)
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  최소 목표: 12,125,998주 (지분율 20.76%)
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  최대 목표: 37,438,265주 (지분율 64.09%)
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  주관사: NH투자증권
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  목표 달성 시: 최종 지분율 98.84% 확보 후 상장폐지 추진

Why Now? 매각의 결정적 계기

비올 자체의 문제가 아닌, 최대주주 DMS의 '감사의견 거절' 사태가 이번 매각의 직접적인 원인으로 작용했습니다. 이는 VIG파트너스에게 우량 자산을 인수할 기회를 제공했습니다.

1. DMS, 회계법인으로부터
'감사의견 거절' 수령

↓

2. DMS, 거래정지 및
상장폐지 위기 직면

↓

3. 유동성 확보 위해
핵심 우량 자회사
'비올' 매각 결정

↓

4. VIG파트너스,
인수 기회 포착 및
공개매수 진행

소액주주 보호, 새로운 기준을 세우다

과거 M&A 관행과 달리, 이번 공개매수는 최대주주에게 지급되는 경영권 프리미엄을 소액주주에게도 동일하게 적용하여 시장의 긍정적인 평가를 받았습니다.

The Jewel: 비올의 압도적인 기업가치

최대주주 리스크에도 불구하고 비올은 폭발적인 성장세와 높은 수익성을 자랑하는 미용 의료기기 분야의 알짜 기업입니다. 이는 VIG파트너스가 인수를 결정한 핵심 배경입니다.

연간 실적 및 이익률 추이

2024년 영업이익률

62%

동종업계 최상위 수준의 수익성

ITC 특허 소송

승소

독보적인 기술력 공식 입증

시장 트렌드: 증가하는 PEF의 상장폐지

사모펀드(PEF)에 의한 자진 상장폐지 목적의 공개매수는 최근 몇 년간 급증하는 추세입니다. 이는 경영 유연성 확보 및 장기적 가치 제고를 위한 전략적 판단입니다.

투자자 유의사항

본 자료는 정보 제공을 목적으로 제작되었으며, 특정 주식의 매수 또는 매도를 추천하는 것이 아닙니다. 모든 투자의 최종 결정과 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 공개매수 관련 정확한 정보는 금융감독원 전자공시시스템(DART)을 반드시 확인하시기 바랍니다.

블로거 돈개 | 최종 업데이트: 2025-06-18