UBS, CS 인수 - 인수 배경과 과정, 리스크, 전망, 의미, 영향

안녕하세요! 오늘은 UBS가 Credit Suisse (CS)를 인수한 배경과 과정, 리스크, 전망, 의미, 그리고 이번 거래가 글로벌 금융 시장에 미칠 영향에 대해 알아보려고 합니다.

목차
1. 인수 배경과 과정
2. 리스크와 전망
3. 의미와 영향

1. 인수 배경과 과정

• UBS는 스위스 최대 은행이고 CS는 스위스 2위 은행이다
• CS는 지난 10일 미국의 실리콘밸리은행 (SVB)이 파산하면서 유동성 위기에 빠졌다
• CS는 지난주 하루에만 100억 달러 이상의 예금 인출이 있었다
• 스위스 중앙은행은 CS에 540억 달러의 자금을 지원했으나 위기가 수그러들지 않았다
• 스위스 정부와 금융감독청은 글로벌 금융위기를 막기 위해 UBS에게 CS 인수를 요청했다
• UBS는 30억 스위스프랑 (약 32억 달러) 이상을 제안하면서 합의가 성사됐다

2. 리스크와 전망

• 스위스 최대 은행 UBS가 유동성 위기에 빠진 경쟁사 크레디트스위스 (CS)를 32억 달러에 인수하기로 했다
• 이번 거래는 스위스 정부와 금융감독청의 적극적인 개입과 지원으로 가능했으며, 글로벌 금융 불안이 안정세에 접어들지 주목된다
• 이번 거래로 CS의 파산은 막혔지만, 다른 지역 은행들의 위기는 여전하다. 특히 유럽과 아시아의 은행들은 자신의 화폐와 국채가 안전자산이 아니라는 점에서 불리하다.
• 이번 거래가 세계 주식 시장에 미칠 영향은 양면적이다. 한편으로는 글로벌 금융위기가 확산되는 것을 방지하는 거래라고 할 수 있으며, 시장 안도감을 부추긴다. 다른 한편으로는 은행들의 수익성과 리스크 관리능력에 대한 우려를 남기며, 변동성을 증대시킨다.
• 시장 안도감의 경우, 이번 거래로 CS발 위기가 세계 금융 시장으로 확산하는 ‘블랙먼데이’ 사태가 모면되었습니다. 아시아 증시는 이날 상승 출발하였으며, 유럽과 미국 증시도 반등할 것으로 예상됩니다. 특히 스위스와 유럽의 금융주들은 크게 오를 전망입니다. 또한 이번 거래로 스위스 은행 시스템의 안정성과 지속성이 확보될 것으로 기대됩니다. 스위스 중앙은행은 성명에서 "UBS의 CS 인수로, 이 예외적인 상황에서 금융 안정성을 확보하고 스위스 경제를 보호할 수 있는 해결책을 찾았다"면서 정부와 규제당국이 협력해 스위스에서 가장 큰 양대 은행 합병을 끌어냈다고 밝혔습니다.

코스피 지수

• 변동성 증대의 경우, 이번 거래는 CS의 파산은 막았지만 다른 지역 은행들의 위기는 여전하다는 점에서 비관론을 남깁니다. 특히 유럽과 아시아의 은행들은 자신의 화폐와 국채가 안전자산이 아니라는 점에서 불리합니다. 만약 유럽연합 (EU) 내 이탈리아나 스페인 은행이 유동성 위기를 겪으면 어떤 일이 일어날지 모릅니다. 한국 내 은행권도 안정권일지 장담할 수 없습니다. 향후 은행들의 가장 중요한 기준은 수익성이 될 전망입니다. 현재 구조에서 돈을 벌지 못하면 주주들과 예금자들은 바로 등을 돌릴 수 있습니다.

채권 변동성 지수

 

3. 의미와 영향

• 이번 거래는 SVB 파산으로 시작된 미국의 금융위기가 세계적으로 확산됐음을 의미한다
• CS는 167년 역사를 가진 글로벌 투자은행으로서 사라지게 되었다
• UBS와 CS 양사에서 약 1만명의 감원이 예상된다
• 이번 거래로 스위스 은행 시스템의 안정성과 지속성이 확보될 것으로 기대된다
• 이번 거래로 유럽 은행 신종자본증권 (AT1)에 대한 투자 심리가 위축될 가능성이 있다. AT1은 주주 권리보다 낮은 순위로 배당금이 없거나 연체되어도 상환하지 않아야 한다는 조건이 붙어있다. AT1의 전액 상각은 Viability Event 조건으로 발생했다. Viability Event란 은행이 파산 위기에 처할 때 발생하는 것으로, 특정 비율 이하로 자본비율이 떨어지면 발생한다
  
  
  

UBS가 CS를 인수한 소식에 대해 알아보았습니다. 이번 거래는 스위스 정부와 금융감독청의 적극적인 개입과 지원으로 가능했으며, 글로벌 금융 불안이 안정세에 접어들지 주목된다고 할 수 있습니다. UBS는 CS의 일부 사업을 축소하거나 처분하고 자신의 자산관리 전략에 집중할 것으로 보입니다. 그러나 이번 거래로 인해 다른 지역 은행들의 위기가 여전하다는 점과 은행들의 수익성과 리스크 관리능력에 대한 우려가 남아있습니다. 향후 세계 주식 시장은 이런 요인들로 인해 변동성이 커질 가능성이 있으므로 주의깊게 관찰해야 할 것입니다.