LG에너지솔루션, IRA 법안으로 미국 시장에서 절대적 경쟁력 갖출까?

안녕하세요. 오늘은 미국 인플레이션 감축법 (IRA)의 세부 법안이 발표되면서 미국 시장에서 점점 더 강세를 보이고 있는 LG에너지솔루션에 대해 알아보겠습니다.

목차
1. LG에너지솔루션, 기업 소개
2. LG에너지솔루션, 최근 뉴스
3. LG에너지솔루션, IRA법안이 미치는 영향
4. LG에너지솔루션, 주가전망
5. LG에너지솔루션, 투자유의사항

1. LG에너지솔루션, 기업 소개

LG에너지솔루션은 더 나은 세상을 위해 에너지에 대한 다양한 솔루션을 제공하는 글로벌 배터리 전문기업입니다. LG에너지솔루션은 자동차전지, 소형전지, ESS전지 등의 제품을 통해 전기차 대중화와 기기의 혁신, 스마트그리드 시대를 열어가고 있습니다. LG에너지솔루션은 또한 ESG(환경·사회·지배구조) 전략을 통해 기후변화 대응, 공급망 관리, 자원선순환 등의 지속가능한 가치 창출에도 힘쓰고 있습니다.

 

2. LG에너지솔루션, 최근 뉴스

LG에너지솔루션의 최근 뉴스는 다음과 같습니다.

 

LG에너지솔루션은 미국 애리조나주에 총 7조2000억 원을 투자해 신규 원통형 및 ESS(에너지저장장치) LFP 배터리 공장을 건설한다고 밝혔습니다.
LG에너지솔루션은 15일부터 17일까지 사흘간 서울 강남구 코엑스에서 개최되는 국내 최대 규모 2차전지 산업 전시회 ‘인터배터리(InterBattery) 2023’에 참가했습니다.

LG에너지솔루션은 AVEL-한국남동발전–탐라해상풍력과 ‘제주 전력시장 시범사업 업무협약’을 체결했습니다.

LG에너지솔루션은 기존에 ‘오창 공장’으로 불리던 오창 사업장의 공식 명칭을 ‘오창 에너지플랜트’로 변경했습니다.

LG에너지솔루션은 미국 오하이오 주 파이에트 카운티(Fayette County) 제퍼슨빌(Jeffersonville) 인근에서 혼다와의 배터리 합작공장 기공식을 개최했습니다.

 

 

LG에너지솔루션은 미국 완성차 업체 포드(Ford), 튀르키예 최대 기업 코치(Koç Holding)가 전기차 배터리 생산 합작법인 설립 추진을 위한 양해각서를 체결했습니다.

LG에너지솔루션은 국내 배터리 업체 중 처음으로 ‘TCFD(기후변화 관련 재무정보 공개 협의체, Task Force on Climate Related Financial Disclosures)’에 지지 선언을 했습니다.

3. LG에너지솔루션, IRA법안이 미치는 영향

먼저 IRA 법안에 대한 자세한 내용은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다.

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미국 인플레이션 감축법 (IRA)이 미치는 영향과 수혜주 분석

 

 

IRA 법안이 LG에너지솔루션에 미칠 영향에 대해 다음과 같습니다.

IRA법안

IRA 법안은 미국 정부가 인플레이션 감축과 에너지 안보 및 기후변화 대응을 위해 제정한 법안으로, 전기차와 관련된 부분에서는 북미에서 생산된 전기차 한 대당 최대 7,500달러의 세액공제 혜택을 지급하기로 했습니다. 이중 절반인 3,750달러는 전기차 배터리에 적용되며, 이를 받으려면 전기차 배터리의 핵심 광물의 최소 40%가 미국 또는 FTA 체결국에서 수입되거나 가공되어야 합니다.

LG에너지솔루션은 IRA 법안의 최대 수혜주로 꼽힙니다. LG에너지솔루션은 미국 내 음극판과 양극판 제조 공장을 보유하고 있으며, 테슬라 모델3와 모델Y, 포드 머스탱 마하-E, 폭스바겐 ID.3와 ID.4 등 인기 모델에 배터리를 제공하고 있습니다. 또한 애리조나 주에 10GWh 규모의 셀 공장을 신설하기로 했습니다.

IRA 법안은 LG에너지솔루션의 미국 시장 진출과 확대에 유리한 조건을 제공합니다. IRA 법안에 따른 세액공제 혜택은 전기차 가격 경쟁력과 직결되며, LG에너지솔루션은 미국 내 생산과 공급망 구축을 통해 이를 활용할 수 있습니다. 또한 IRA 법안은 첨단제조 생산세액공제 (AMPC) 지원을 통해 2차전지 현지화 정책을 추진할 것으로 예상되며, 이는 LG에너지솔루션의 투자비 부담을 줄여줄 것입니다.

 

4. LG에너지솔루션, 주가전망

먼저 최근 실적 및 재무안정성을 검토해보겠습니다. 

 

LG에너지솔루션은 2022년 4분기 잠정실적을 공시했습니다. 2022년 연간 잠정실적은 매출 25.6조원, 영업이익 1.2조원으로 전년 대비 매출 43.4%, 영업이익 57.9% 증가하여 최대 연간 실적을 달성했습니다. 4분기 잠정실적은 매출 8.5조원, 영업이익 2,374억원으로 전분기 대비 매출은 11.6% 증가, 영업이익은 54.5% 감소하였으나 전년동기 대비 매출은 92.3% 증가, 영업이익은 213.6% 개선 되었습니다.

LG에너지솔루션의 재무안정성은 K-IFRS 연결 재무제표 기준으로 확인할 수 있습니다. 2021년 사업보고서에 따르면, LG에너지솔루션의 자산총액은 18조3,648억원, 부채총액은 7조1,614억원, 자본총액은 11조2,034억원으로 나타났습니다. 부채비율은 63.8%, 자기자본비율은 61.3%, 유동비율은 121.9%로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

LG에너지솔루션 실적

LG에너지솔루션은 IRA 법안의 최대 수혜주로 꼽힙니다. IRA 법안은 미국 정부가 인플레이션 감축과 에너지 안보 및 기후변화 대응을 위해 제정한 법안으로, 전기차와 관련된 부분에서는 북미에서 생산된 전기차 한 대당 최대 7,500달러의 세액공제 혜택을 지급하기로 했습니다. 이중 절반인 3,750달러는 전기차 배터리에 적용되며, 이를 받으려면 전기차 배터리의 핵심 광물의 최소 40%가 미국 또는 FTA 체결국에서 수입되거나 가공되어야 합니다.

LG에너지솔루션은 미국 내 음극판과 양극판 제조 공장을 보유하고 있으며, 테슬라 모델3와 모델Y, 포드 머스탱 마하-E, 폭스바겐 ID.3와 ID.4 등 인기 모델에 배터리를 제공하고 있습니다. 또한 애리조나 주에 10GWh 규모의 셀 공장을 신설하기로 했습니다 . 이런 조건들은 IRA 법안에 따른 세액공제 혜택을 받기에 충분하다고 평가됩니다.

IRA 법안은 LG에너지솔루션의 미국 시장 진출과 확대에 유리한 조건을 제공합니다. IRA 법안에 따른 세액공제 혜택은 전기차 가격 경쟁력과 직결되며, LG에너지솔루션은 미국 내 생산과 공급망 구축을 통해 이를 활용할 수 있습니다. 또한 IRA 법안은 첨단제조 생산세액공제 (AMPC) 지원을 통해 2차전지 현지화 정책을 추진할 것으로 예상되며, 이는 LG에너지솔루션의 투자비 부담을 줄여줄 것입니다.

 

전기차 배터리의 성장성에 대해서도 알아봅시다.

 

전기차 시장이 10년간 23배 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 시장조사업체 SNE리서치에 따르면 세계 전기차 수요는 지난해 310만대에서 2030년 5180만대로 17배, 이에 따른 전기차 배터리 수요도 139GWh에서 3254GWh로 23배 급증할 것으로 예상됩니다.

 

전기차 배터리 시장은 구성요소에 따라 음극, 양극, 전해질, 분리막으로 분류됩니다. 음극은 2021년 56억 9,500 만 달러에서 연평균 성장률 31.7% 로 증가하여, 2025년에는 171억 4,000만 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

한국 배터리 업체들은 가파른 시장 성장세에 대응해 글로벌 투자에 적극 나서고 있습니다. LG에너지솔루션은 미국 GM과 테네시주에 제2공장을 설립하고, 인도네시아에 현대차와 합작 공장을 설립하기로 했습니다. SK이노베이션은 미국 포드와 합작 공장을 설립하고, 유럽 헝가리와 중국에서도 생산 능력을 확대하고 있습니다. 삼성SDI는 유럽 헝가리 공장을 증설하고, 미국 조립 공장도 확대하고 있습니다.

 

이러한 이유로 LG에너지솔루션의 주가전망은 긍정적입니다.

 

5. LG에너지솔루션, 투자유의사항

IRA 법안은 LG에너지솔루션에 유리한 조건을 제공하지만, 아직 세부 지침이 확정되지 않았습니다. IRA 법안은 미국 정부가 인플레이션 감축과 에너지 안보 및 기후변화 대응을 위해 제정한 법안으로, 전기차와 관련된 부분에서는 북미에서 생산된 전기차 한 대당 최대 7,500달러의 세액공제 혜택을 지급하기로 했습니다. 이중 절반인 3,750달러는 전기차 배터리에 적용되며, 이를 받으려면 전기차 배터리의 핵심 광물의 최소 40%가 미국 또는 FTA 체결국에서 수입되거나 가공되어야 합니다. 하지만 이와 관련된 세부 지침은 아직 발표되지 않았으며, 이번 주 중 공개될 예정입니다. 세부 지침에 따라 LG에너지솔루션의 혜택 규모나 조건이 달라질 수 있습니다.

IRA 법안은 LG에너지솔루션의 미국 시장 진출과 확대에 유리한 조건을 제공하지만, 동시에 경쟁도 과열될 가능성이 있습니다. IRA 법안은 미국 내 전기차와 배터리 생산을 촉진하고자 하는 정책으로, LG에너지솔루션뿐만 아니라 다른 배터리 업체들도 미국 시장에 진출하거나 확대할 수 있습니다. 특히 중국의 CATL이나 SK이노베이션과 같은 경쟁사들도 미국 내 공장 건설이나 협력사 확보를 추진하고 있습니다. 이는 LG에너지솔루션의 시장 점유율이나 가격 경쟁력에 영향을 줄 수 있습니다.

IRA 법안은 LG에너지솔루션의 투자비 부담을 줄여주지만, 동시에 향후 수익성에 불확실성을 낳을 수 있습니다. IRA 법안은 첨단제조 생산세액공제 (AMPC) 지원을 통해 2차전지 현지화 정책을 추진할 것으로 예상되며, 이는 LG에너지솔루션의 투자비 부담을 줄여줄 것입니다. 하지만 AMPC 지원은 배터리 1kWh를 생산할 때 35달러 상당의 혜택이 지원되는 내용을 담은 법안이 포함될 것으로 예상되는데, 이는 LG에너지솔루션의 평균 판매가격 (ASP) 보다 낮은 수준입니다.  이는 LG에너지솔루션의 매출액과 영업이익에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

 

LG에너지솔루션은 IRA 법안으로 인해 미국 시장에서 절대적인 경쟁력을 갖출 수 있을 것으로 보입니다. 하지만 동시에 향후 수익성과 공급망의 안정성을 확보하기 위해 중국의 핵심광물 의존도를 낮추고 다양한 고객사와 협력하는 등의 노력이 필요할 것입니다. LG에너지솔루션의 미래를 기대해봅시다.